機會風險並存 潛力收益多重資產策略靈活因應

機會風險並存 潛力收益多重資產策略靈活因應

投信法人表示,俄烏和談一出現曙光,市場擔憂情緒即消退,投資情緒獲得提振,激勵股市表現,但後續俄烏談判狀況仍須觀察,市場最恐慌的時候應已過去,在全球景氣復甦態勢未變下,仍支持風險性資產表現,但通膨高漲情況亦待緩解,加上市場持續關注主要央行後續貨幣緊縮政策動向,波動亦不可輕忽。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠認爲,從總經面來看,2月全球製造業PMI指數由前月小幅上升至53.6,疫情干擾消退,全球製造業維持擴張態勢。細項來看,新訂單指數上揚顯示需求依舊保持其境,交貨期縮短表示供應鏈狀況已有所改善,基本面好轉對風險性資產有正面支撐,雖然俄烏開戰使得主要資產價格回檔修正,但也可視爲趁勢建立中長期投資部位的契機。

其中以美股最具投資價值,觀察俄烏開戰以來,美股不僅表現相對抗跌,也快速收復跌幅,近一個月在全球主要股市中表現居前,過往地緣衝突利空對美股影響短期且有限,加上美國經濟已走出疫情的低潮期,強健的基本面及企業盈利有利股市表現。

徐煒庠指出,通膨議題方面,市場預估今年內有望回落,以歷史經驗來看,美國年度CPI成長率若超過3%,多以價值股表現較突出,不過鑑於科技成長股淨利率較高,較能對抗成本上升壓力。且電動車、AI、元宇宙等科技創新趨勢發展,有助進一步推動科技股長線行情,投資上亦不可偏廢,因此股票部位建議採取價值成長並重配置,纔能有效抵禦通膨壓力帶來的波動。

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另主要央行啓動升息循環,美國聯準會也在3月展開升息,但基本面有撐下,不改美股多頭趨勢,收益資產當中,高收益債因與升息連動性較低,具備高息保護,同時存續期間也較短,在近二次聯準會升息循環中表現不俗,也是利率上升環境下,不可忽略的配置重點。

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